Ingenostrum, reconocida por su experiencia en el desarrollo de proyectos renovables para terceros, ha decidido evolucionar su modelo de negocio. La compañía ha pasado de colaborar con grandes utilities en la construcción de proyectos, a convertirse en un operador independiente con inversiones propias.
“Queremos apostar para estar, para quedarnos y para hacer proyectos en los que participemos en todas las fases de la cadena de valor”, señala Óscar Martín, CFO de la compañía.
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De esta manera confirma que no sólo continuarán desarrollando proyectos para terceros, sino que ahora también invertirá directamente en la construcción y operación de sus propios parques.
Este nuevo enfoque se materializa en la cartera de mini parques solares financiados por Triodos Bank, con una capacidad instalada total de 42 MWp.

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“Esperamos ampliar esta capacidad a 53 MWp, aunque dependemos de los tiempos administrativos”, adelanta en diálogo con Strategic Energy Europe.
El desafío del financiamiento en energías renovables
El acceso a financiamiento sigue siendo un desafío clave en el sector de las energías renovables, especialmente para proyectos solares. En este contexto, el acuerdo con esta entidad referente en banca ética y sostenible, ha representado un paso importante para Ingenostrum.
“Triodos ha dado un paso adelante al permitir financiar proyectos 100% merchant, cerrar la financiación y disponer de ella mientras la venta de energía se mantenga en el mercado”, destaca Martín Pacios.
Este tipo de financiamiento es una novedad, ya que la mayoría de los bancos exigen que una parte de la energía generada sea vendida a través de contratos PPA antes de otorgar el financiamiento.
Si bien el acuerdo permite operar sin contratos PPA en una primera fase, Triodos Bank ha establecido un plazo para su cierre.
“Tenemos un plazo hasta COD (Commercial Operation Date) y, a partir de ahí, un período específico en el que, si no se han cerrado PPAs, se nos penaliza en el margen y en el flujo de caja distribuible al accionista”, explica el CFO de Ingenostrum.
El principal desafío es lograr que las entidades financieras continúen viendo los proyectos renovables como inversiones de largo plazo, con estructuras de financiamiento que acompañen al capital propio.
“El binomio merchant-PPA exige flexibilidad. Un mercado como el español tiene cierto grado de volatilidad, pero en el largo plazo ha demostrado una curva estable”, señala Martín Pacios.
Desde Triodos Bank, Miguel Ángel Amores, responsable de financiación estructurada de energías renovables en España, enfatiza el valor de estos proyectos: “La crisis climática y de biodiversidad requieren de iniciativas como esta, donde se combinan la generación renovable con plantas de tamaños entre 1 y 6 MWp, lo que facilita su integración ambiental y en la economía local”.
Mini parques solares: una apuesta viable
A diferencia de las grandes instalaciones fotovoltaicas, Ingenostrum ha optado por una estrategia basada en plantas solares de menor tamaño.
Los 10 proyectos financiados se componen de instalaciones que varían entre 1 y 6 MWp, lo que permite su integración con el entorno y mayor flexibilidad operativa.
“Creemos que las plantas medianas y pequeñas pueden ser tan viables como los grandes parques. Estas instalaciones permiten sinergias en operación y mantenimiento, y facilitan la gestión de la energía generada”, asegura Martín Pacios.
Las plantas estarán distribuidas en Castilla-La Mancha y Andalucía, regiones estratégicas debido a su alta irradiación solar. Se estima que generarán 87 GWh anuales, contribuyendo significativamente a la transición energética del país.
Regulación y cuellos de botella administrativos
Si bien las autoridades regionales han mostrado apoyo a los proyectos renovables, la burocracia sigue siendo un desafío y, en este sentido el referente de Ingenostrum celebra que “las administraciones reconocen que existen cuellos de botella en los procesos de tramitación y que hay un esfuerzo por mejorar”.
La compañía apuesta por una visión sostenible del negocio, enfocándose en el largo plazo, ya que la volatilidad de los precios de la energía es un factor a considerar, pero lo esencial es la estabilidad promedio.
“Habrá años malos, seguro, pero también habrá otros en los que los precios estén por encima de la media. Lo importante es entender el mercado en el largo plazo y gestionar los proyectos con esa perspectiva<”, sostiene el directivo.
Con el respaldo financiero de Triodos Bank y una estrategia enfocada en la integración vertical, Ingenostrum refuerza su posición en el sector fotovoltaico español y avanza hacia su consolidación como Productor Independiente de Energía (IPP).
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