Frente a un sector energético que experimenta volatilidad de precios, parte del mercado renovable apuesta por acudir a contratos de compra y venta de energía (PPA) para garantizar estabilidad y limitar los riesgos e incertidumbres.
Sofía Ubaldini, Advisor in renewables and biomethane transactions en Our New Energy, analiza la tendencia de PPAs en Italia y asegura que hay diversidad de posiciones respecto al interés para firmas de acuerdos, ya que parte de los productores están a la espera de la aprobación del esquema de subsidios FER X, mientras que otros están más activos en transacciones de PPAs por miedo al nivel de competencia de la subasta.
“Algunos productores están esperando la aprobación del esquema de subsidios FER X y las subastas relacionadas, ya que esperan tarifas de adjudicación altas. Otros productores, en cambio, están preocupados por el nivel de competencia en las subastas o temen que el subsidio sea demasiado bueno para ser cierto, temiendo ajustes posteriores. Estos últimos son los que actualmente están más activos en el espacio de transacciones de PPAs”, apunta Ubaldini en diálogo con Energía Estratégica España.
Y manifiesta que la estrategia de los compradores más “pesimistas” proviene de que están a la espera de los resultados del FER X, ya que consideran que será una subasta altamente competitiva a la baja “que les dará la oportunidad de comprar energía de bajo costo de las plantas que serán excluidas. En resumen, el viejo y conocido comprar cuando hay sangre en las calles”.
Por el lado del utility, la representante de Our New Energy señala: “La fuerte demanda de PPAs persiste, aunque con desviaciones significativas en los precios, con diferencias en los precios de Pay-as-Produced (PaP) de hasta 15 € por MWh en un plazo de 10 años, lo que hace que algunas ofertas sean muy competitivas y otras incluso por debajo del LCOE solar esperado”.
¿Qué tendencias de precios se están observando?
Ubaldini explica que históricamente los precios de los PPAs han estado vinculados a los precios del mercado de futuros, pero que en el último año esa correlación se debilitó generando variaciones de precios en los acuerdos.
“Una de las razones de esta divergencia es, en primer lugar, la esperada creciente canibalización de precios durante las horas solares, lo que disminuye el precio capturado por la energía fotovoltaica en comparación con el precio de carga base y, posteriormente, con el precio del PPA en modalidad Pay-as-Produced (PaP)”, detalla.
Y señala que la cartera de proyectos renovables es tan amplia que está aumentando el nivel de competencia en el mercado de PPAs. “Estos dos factores son especialmente impactantes en las zonas del mercado eléctrico con una alta tasa de instalación de energías renovables”, enfatiza.
En cuanto a precios señala: “Para un perfil solar en PaP indexado al PUN, el precio puede variar mucho, oscilando entre 50 y 75 €/MWh, dependiendo de la fecha de inicio, el tipo de comprador y el nivel de competencia en la zona”, agrega.
La referente de Our New Energy explica que debido a la alta volatilidad del mercado y la abundancia de proyectos listos para construir la diferencia de precios entre las ofertas recibidas por diversos jugadores “es más alta que nunca”.
Además manifiesta que por el lado de los Corporate PPA el interés es más cambiante ya que abordan la transacción desde la especulación y no desde la gestión de riesgos.
“Cuando los precios están en aumento, las empresas en Italia suelen estar más dispuestas a explorar PPA, pero este interés puede disminuir tan pronto como los precios comiencen a bajar. Sin embargo, el mercado de CPPA en general está en constante expansión, ya que las empresas se vuelven más conscientes de los riesgos asociados con la exposición a precios de energía fluctuantes y, en algunos casos, se les está acabando el tiempo para alcanzar sus objetivos ecológicos”, apunta Ubaldini.
«Quienes buscan PPAs, todavía consideran precios sensiblemente más altos que los ofrecidos por las eléctricas, con una prima media actual de 6-8 €/MWh a un plazo de 10 años. Sin embargo, esto también compensa su mayor riesgo transaccional», agrega.
Tecnologías
El mercado italiano cuenta con 34 GW de potencia instalada de energía solar fotovoltaica y gran cantidad de GW en tramitación ambiental, además tiene gran potencial para el desarrollo de la agrivoltaica y el gobierno ha apostado por impulsar esta tecnología.
En ese marco Ubaldini señala que la mayoría de los PPAs que se están firmando son para activos solares y de agrivoltaica, mientras que los eólicos están “más lejos de la paridad de mercado” debido a que pueden contar con subastas menos competitivas.
Cabe destacar que hay un creciente interés en los acuerdos de sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS), según apunta la consultora, particularmente para productos de desplazamiento temporal a mediano y largo plazo.
“También hay interés en acuerdos de peaje completo, pero la mayoría de los traders encuentran difícil cotizar este producto de manera competitiva, ya que el próximo año se implementará una nueva regulación para servicios auxiliares, lo que dificulta la evaluación del valor comercial a largo plazo del BESS. Por lo tanto, los participantes más avanzados del mercado están explorando estructuras alternativas, como precios fijos para un producto de desplazamiento temporal con mecanismos de participación en el upside”, concluye.
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